PSPE_AKUNTANSI KEUANGAN MENENGAH_KELAS A_GANJIL 2025/2026

Nama : Vina Nailatul Izza
NPM : 2413031007

1. Analisis Instrumen Investasi
Saham Dividen menawarkan return tertinggi (11%) dengan likuiditas tinggi, tetapi risikonya fluktuatif karena tergantung kondisi pasar, sehingga kurang ideal sebagai komponen utama dana pensiun yang memprioritaskan stabilitas. Obligasi Pemerintah memberikan return moderat (6,5%) dengan risiko sangat rendah dan jaminan pemerintah, cocok sebagai tulang punggung portofolio untuk pendapan tetap, meskipun likuiditasnya terbatas. Deposito Berjangka memiliki return terendah (4,25%) namun risiko minimal dan cocok untuk cadangan likuid, meski likuiditasnya rendah akibat penalti pencairan dini. Kelebihan saham adalah potensi pertumbuhan jangka panjang, sedangkan kelemahannya adalah volatilitas. Obligasi unggul dalam keamanan, tetapi returnnya terbatas. Deposito sangat stabil tetapi kurang menarik untuk melawan inflasi.

2. Penentuan Alokasi Portofolio
Berdasarkan profil konservatif-moderat, alokasi Rp10 miliar dapat diatur sebagai berikut:
- 50% Obligasi Pemerintah (Rp5 miliar) : Sebagai inti portofolio untuk memberikan pendapatan tetap dan stabilitas dengan risiko minimal.
- 30% Deposito Berjangka (Rp3 miliar) : Untuk menjaga likuiditas darurat dan melindungi modal dari gejolak pasar.
- 20% Saham Dividen (Rp2 miliar): Meningkatkan return portofolio secara bertahap melalui dividen dan apresiasi saham jangka panjang, dengan risiko yang terkendali karena porsi terbatas.
Alokasi ini menyeimbangkan keamanan dana pensiun dengan potensi optimasi return, sesuai tujuan jangka panjang 20 tahun.

3. Simulasi Dampak Ekonomi
a. Dalam krisis ekonomi (inflasi tinggi dan IHSG turun 20%), portofolio akan mengalami penurunan nilai di bagian saham (sekitar 20% dari alokasi saham), tetapi dampaknya terbatas berkat dominasi obligasi dan deposito yang stabil. Return obligasi mungkin tetap terjaga, sementara deposito tidak terpengaruh fluktuasi pasar.
b. Mitigasi risiko dapat dilakukan dengan: yang pertama Rebalancing portofolio dengan mengurangi eksposur saham dan meningkatkan obligasi/deposito yang kedua Diversifikasi saham ke sektor defensif ( konsumer) yang ketiga Memanfaatkan lindung nilai (hedging) melalui instrumen derivatif yang keempat Mempertahankan cadangan likuiditas untuk memanfaatkan pelakuam pembelian saat harga rendah.

4. Aspek Akuntansi dan Pelaporan
Berdasarkan PSAK 71 (Instrumen Keuangan), ketiga instrumen dicatat sebagai aset keuangan :
- Saham Dividen : Diklasifikasikan sebagai Financial Asset at Fair Value Through Profit or Loss (FVPL) atau Fair Value Through Other Comprehensive Income (FVOCI), dilaporkan pada nilai wajar dengan perubahan diakui dalam laporan laba rugi atau ekuitas.
- Obligasi Pemerintah : Umumnya diukur pada amortized cos (jika dimiliki hingga jatuh tempo) atau FVPL/FVOCI, dengan bunga diakui sebagai pendapatan secara efektif.
- Deposito Berjangka : Dicatat sebesar biaya perolehan dan diakui sebagai cash and cash equivalents atau investasi jangka pendek, dengan bunga diakui secara proporsional selama tenor.
Laporan keuangan harus mengungkapkan kebijakan klasifikasi, pengukuran, dan risiko terkait instrumen tersebut untuk memastikan transparansi sesuai standar akuntansi dana pensiun.

Nama: Tiara Vita Loka
NPM: 2413031022

Nama : Tantowi Jauhari
NPM : 2413031008

1. Analisis Instrumen Investasi
Saham dividen memberikan return tertinggi sekitar 11% per tahun tetapi memiliki risiko fluktuasi harga yang tinggi karena sangat dipengaruhi kondisi ekonomi dan pasar saham, meskipun likuiditasnya tinggi sehingga mudah dijual. Obligasi pemerintah menawarkan return sedang sebesar 6,5% per tahun dengan risiko sangat rendah karena dijamin negara, likuiditasnya sedang, serta sangat sesuai untuk dana pensiun karena memberikan pendapatan yang stabil. Deposito berjangka memiliki return terendah sebesar 4,25% per tahun, risiko sangat rendah, namun likuiditasnya rendah karena terkena penalti jika dicairkan sebelum jatuh tempo, sehingga lebih cocok sebagai dana cadangan.

2. Penentuan Alokasi Portofolio
Dengan profil risiko dana pensiun yang konservatif-moderat, alokasi yang ideal dari dana Rp10 miliar adalah 50% pada obligasi pemerintah sebesar Rp5 miliar untuk menjaga stabilitas dan kepastian pendapatan, 30% pada saham dividen sebesar Rp3 miliar untuk memperoleh pertumbuhan nilai jangka panjang, serta 20% pada deposito sebesar Rp2 miliar untuk menjaga likuiditas dan dana cadangan. Alokasi ini menyeimbangkan antara keamanan dana dan optimalisasi imbal hasil.

3. Simulasi Dampak Ekonomi
Dalam kondisi krisis ekonomi saat IHSG turun 20% dan inflasi meningkat, nilai investasi saham akan mengalami penurunan cukup besar, obligasi relatif tetap stabil karena memberikan kupon tetap meskipun harga pasar bisa berfluktuasi, sementara deposito tetap aman namun nilainya secara riil tergerus inflasi. Untuk mitigasi risiko, manajer investasi dapat melakukan rebalancing portofolio, meningkatkan porsi obligasi pemerintah, melakukan diversifikasi saham lintas sektor, serta menghindari panic selling agar kerugian tidak terealisasi secara permanen.

4. Aspek Akuntansi dan Pelaporan
Berdasarkan PSAK 71, saham dan obligasi dicatat sebagai aset keuangan yang dapat diklasifikasikan sebagai FVOCI atau biaya perolehan diamortisasi tergantung tujuan pengelolaan, sedangkan deposito dicatat sebagai aset lancar sebesar nilai nominalnya; pendapatan dividen saham diakui sebagai pendapatan investasi, bunga obligasi dan deposito diakui sebagai pendapatan bunga, serta perubahan nilai wajar saham dan obligasi yang diklasifikasikan FVOCI dilaporkan dalam penghasilan komprehensif lain pada ekuitas dana pensiun.

NAMA : REYHTA PUTRI HERDIAN
NPM : 2413031035

1. Saham dividen menawarkan tingkat pengembalian paling tinggi, yaitu sekitar 11% per tahun, sehingga berpotensi meningkatkan pertumbuhan nilai dana pensiun secara signifikan. Namun, risikonya juga lebih tinggi karena harga saham sangat fluktuatif mengikuti kondisi ekonomi, suku bunga, dan sentimen pasar. Meskipun demikian, saham sektor konsumer dan perbankan cenderung memberikan dividen stabil dan likuiditas yang tinggi sehingga masih relevan untuk porsi jangka panjang dana pensiun. Dibandingkan saham, obligasi pemerintah memiliki profil risiko yang jauh lebih rendah karena pembayaran kupon dan pokok dijamin oleh negara. Return-nya lebih stabil dengan kupon sekitar 6,5% per tahun, sehingga cocok menjadi instrumen utama dalam portofolio dana pensiun yang membutuhkan kestabilan arus kas. Kelemahannya hanya terletak pada risiko pasar jika yield naik, yang dapat menurunkan harga obligasi, serta likuiditas yang tidak setinggi saham. Sementara itu, deposito berjangka menawarkan risiko paling rendah dan bunga tetap sekitar 4,25% setelah pajak. Deposito cocok untuk cadangan likuiditas, tetapi pengembalian yang rendah membuatnya kurang kompetitif sebagai instrumen pertumbuhan dana jangka panjang. Selain itu, likuiditasnya terbatas karena pencairan sebelum jatuh tempo dikenakan penalti.

2. Dengan profil risiko konservatif–moderat, dana pensiun perlu menyeimbangkan antara keamanan dan pertumbuhan nilai investasi. Alokasi yang disarankan adalah 60% untuk obligasi pemerintah, 25% untuk saham dividen, dan 15% untuk deposito. Porsi terbesar dialokasikan ke obligasi karena instrumen ini memberikan pendapatan yang stabil dan aman, sesuai dengan kebutuhan dana pensiun untuk membayar manfaat rutin selama 20 tahun. Saham tetap diberikan porsi 25% untuk memberikan potensi pertumbuhan jangka panjang dan melawan inflasi, namun porsinya tidak terlalu besar agar volatilitas tetap terkendali. Sementara itu, deposito sebesar 15% berfungsi sebagai buffer likuiditas untuk situasi darurat atau kebutuhan kas jangka pendek tanpa harus menjual obligasi atau saham dalam keadaan merugi.

3. Jika terjadi krisis ekonomi—misalnya IHSG turun 20% dan inflasi naik tajam—nilai portofolio akan terkena dampak terutama pada bagian saham. Porsi saham yang turun akan mengurangi total nilai portofolio, meskipun tidak secara drastis karena portofolionya konservatif. Obligasi juga bisa melemah apabila suku bunga naik sebagai respons terhadap inflasi, sehingga harga obligasi di pasar sekunder turun. Deposito menjadi instrumen yang paling stabil, tetapi nilainya tetap tergerus inflasi. Untuk mitigasi risiko, manajer investasi dapat melakukan rebalancing portofolio dengan menjual sebagian aset yang terlalu volatil dan menambah porsi obligasi jangka menengah yang lebih aman. Selain itu, diversifikasi sektor saham, pembelian obligasi bertingkat jatuh tempo (laddering), dan penyiapan kas likuid dapat membantu menjaga stabilitas portofolio di tengah gejolak pasar.

4. Berdasarkan PSAK yang berlaku, ketiga instrumen investasi dicatat sesuai kategori pengukuran dalam PSAK 71. Saham dividen umumnya diklasifikasikan sebagai financial assets at fair value through profit or loss (FVPL) sehingga nilai saham disesuaikan tiap periode berdasarkan nilai wajar, dan perubahan nilai dilaporkan dalam laba rugi. Obligasi pemerintah dapat dikategorikan sebagai financial assets at amortized cost jika dimaksudkan untuk dimiliki hingga jatuh tempo untuk menerima arus kas kontraktual berupa pokok dan kupon. Jika dana pensiun berencana memperdagangkannya, obligasi dapat diklasifikasikan sebagai FVOCI sehingga perubahan nilai wajar dicatat pada penghasilan komprehensif lain. Deposito berjangka dicatat pada amortized cost karena bersifat menahan hingga jatuh tempo. Dalam pelaporan keuangan, seluruh aset keuangan harus diungkapkan nilai tercatat, nilai wajar, risiko pasar, serta kebijakan manajemen investasi sebagai bagian dari laporan keuangan dana pensiun.

Ferin Oktavia Ramadani
2413031023

1. Analisis Instrumen Investasi
Saham Dividen

Return:
• Tinggi (11% per tahun rata-rata).
• Ada dua sumber: dividen + capital gain.

Risiko:
• Tinggi karena harga saham volatil.
• Dividen bisa turun saat ekonomi melemah.

Likuiditas:
• Tinggi (bisa jual beli setiap hari di bursa).

Kesesuaian untuk Dana Pensiun:
• Cocok sebagai instrumen growth jangka panjang.
• Tidak cocok menjadi porsi mayoritas karena volatilitas dapat mengganggu kestabilan dana.

Kelebihan: return tinggi, lindungi nilai dari inflasi, likuid.
Kelemahan: harga tidak stabil, sensitivitas terhadap krisis.

Obligasi Pemerintah (ORI/SBN)

Return:
• Kupon tetap 6.5% per tahun.
• Lebih stabil dibanding saham.

Risiko:
• Sangat rendah (dijamin pemerintah RI).
• Ada risiko pasar jika suku bunga naik.

Likuiditas:
• Sedang (bisa dijual di pasar sekunder, tapi volume tidak setinggi saham).

Kesesuaian untuk Dana Pensiun:
• Sangat cocok sebagai instrumen utama karena stabil, aman, dan memberi arus kas kupon rutin.

Kelebihan: aman, pendapatan stabil, cocok jangka panjang.
Kelemahan: potensi capital gain terbatas, harga sensitif terhadap perubahan suku bunga.

2. Penentuan Alokasi Portofolio
Dana Pensiun membutuhkan:
• Keamanan dana utama
• Arus kas yang stabil untuk manfaat pensiun
• Pertumbuhan jangka panjang untuk melawan inflasi

Rekomendasi Alokasi Portofolio: A. Obligasi Pemerintah — 55% = Rp 5,5 miliar

Alasan:
• Instrumen paling aman.
• Kupon rutin → sumber kas untuk pembayaran manfaat pensiun.
• Cocok jangka panjang 3–10 tahun.
Saham Dividen — 30% = Rp 3 miliar

Alasan:
• Memberikan growth yang dibutuhkan (return 11%).
• Dividen stabil dari sektor defensif (consumer dan perbankan besar).
• Porsi dibatasi agar risiko volatilitas tidak terlalu besar.

C. Deposito — 15% = Rp 1,5 miliar

Alasan:
• Menjadi cadangan likuid untuk kebutuhan 1–2 tahun pembayaran manfaat pensiun.
• Menghindari penjualan aset saat pasar memburuk.

3. Simulasi Dampak Ekonomi
Saham Dividen (30%)

• Jika IHSG turun 20%, portofolio saham bisa turun 15–25%.
→ Dampak negatif terbesar.

2) Obligasi Pemerintah (55%)

• Saat inflasi tinggi, suku bunga naik → harga obligasi turun 5–10%.
• Kupon tetap masih masuk, jadi kerugian hanya sementara pada nilai wajar.

3) Deposito (15%)

• Tidak terdampak krisis pasar.
• Tetap memberikan bunga normal.

Total Dampak:

• Nilai portofolio berpotensi turun 7–12%.
• Cashflow masih aman karena kupon + deposito tetap berjalan.

4. Aspek Akuntansi dan Pelaporan (PSAK Relevan: PSAK 71, 50, 55, 60)
Saham Dividen

Klasifikasi:
• Biasanya diklasifikasikan sebagai FVOCI – Equity Instruments.

Pencatatan:
• Dicatat pada nilai wajar.
• Keuntungan/kerugian perubahan nilai → OCI (bukan laba rugi).
• Dividen → diakui sebagai pendapatan pada laporan operasional.

Penyajian:
• Aset Investasi – Saham (nilai wajar).
• Saldo perubahan nilai wajar ada di OCI.

Obligasi Pemerintah

Dapat diklasifikasikan sebagai:
• FVOCI – Debt Instrument (paling umum)
atau
• Amortized Cost (jika niat hold-to-maturity kuat)

Pencatatan:
• Initial: biaya perolehan.
• Kupon: masuk ke laba rugi.
• Selisih premium/discount: diamortisasi.
• Perubahan nilai wajar (jika FVOCI): masuk ke OCI.

Penyajian:
• Aset Investasi – Obligasi (nilai wajar atau amortized cost).
• Catatan atas laporan keuangan harus menjelaskan tingkat risiko dan jatuh tempo.

Nama : Fathiyah Dzahirah
NPM : 2413031001

1. Analisis Instrumen Investasi (Singkat & Sistematis)
Saham dividen menawarkan return tertinggi (±11%) dan likuiditas tinggi, cocok untuk pertumbuhan jangka panjang, tetapi memiliki risiko fluktuasi besar sehingga kurang stabil untuk kebutuhan pensiun. Obligasi pemerintah (ORI/SBN) memberikan kupon stabil (6,5%) dengan risiko sangat rendah dan cocok untuk menjaga kestabilan arus kas, namun potensi return terbatas dan likuiditas sedang. Deposito berjangka paling aman dengan risiko sangat rendah dan return terendah (4,25%), cocok sebagai penyangga likuiditas, tetapi kurang optimal untuk pertumbuhan dana.

2. Alokasi Portofolio Rp10 Miliar (Profil Risiko Konservatif–Moderat)
Alokasi yang disarankan: Obligasi Pemerintah 50% (Rp5 miliar) sebagai tulang punggung stabilitas, Saham Dividen 30% (Rp3 miliar) untuk meningkatkan pertumbuhan nilai dana jangka panjang, dan Deposito Berjangka 20% (Rp2 miliar) sebagai cadangan likuiditas. Alokasi ini menyeimbangkan keamanan dana pensiun dengan kebutuhan imbal hasil yang memadai.

3. Simulasi Dampak Krisis Ekonomi
a) Saat inflasi tinggi dan IHSG turun 20%, nilai saham akan turun signifikan, obligasi relatif stabil meski tertekan jika suku bunga naik, dan deposito tetap aman. Secara keseluruhan, portofolio akan mengalami penurunan moderat, tetapi tidak ekstrem karena porsi besar ada pada instrumen berisiko rendah.
b) Mitigasi risiko dilakukan dengan rebalancing portofolio, meningkatkan porsi obligasi/deposito saat pasar saham turun, diversifikasi sektor saham, serta menjaga cadangan kas untuk kebutuhan jangka pendek.

4. Aspek Akuntansi dan Pelaporan (PSAK)
Saham dicatat sebagai aset keuangan pada nilai wajar melalui laba rugi/OCI (PSAK 71). Obligasi pemerintah dicatat sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual atau diamortisasi sesuai model bisnis (PSAK 71). Deposito berjangka dicatat pada biaya perolehan diamortisasi. Seluruh instrumen disajikan dalam neraca sebagai investasi dan penghasilan (dividen, kupon, bunga) diakui dalam laporan laba rugi secara periodik.

NAMA:SUSANTI
NPM:2413031034

Nama: Eka Saryuni
Npm:2413031030

Nama: Saskia Kanesa Dinia
NPM: 2413031021

1. Analisis Instrumen Investasi
Saham menawarkan return tinggi dengan risiko tinggi (fluktuatif); Obligasi menawarkan return sedang dengan risiko sangat rendah dan pendapatan tetap; Deposito menawarkan return rendah dengan risiko sangat rendah dan likuiditas rendah. Obligasi paling sesuai untuk stabilitas dana pensiun.

2. Penentuan Alokasi Portofolio
Alokasi yang direkomendasikan untuk profil konservatif-moderat: 60% Obligasi Pemerintah, 30% Deposito Berjangka, dan 10% Saham Dividen. Alasan utamanya adalah prioritas pada keamanan dan pendapatan tetap (fixed income) untuk menjamin pembayaran pensiun di masa depan.

3. Simulasi Dampak Ekonomi
a. Dampaknya terhadap portofolio Anda
Dampak: Saham turun nilainya 20%. Obligasi stabil secara pendapatan, tetapi nilainya bisa turun karena inflasi. Deposito aman dari penurunan IHSG, tetapi return tergerus inflasi tinggi.
b. Apa langkah mitigasi risiko yang bisa dilakukan oleh manajer investasi?
Mitigasi: Fokus pada rebalancing ke instrumen pendapatan tetap yang lebih tahan inflasi, dan analisis fundamental perusahaan saham yang defensif.

4. Aspek Akuntansi dan Pelaporan
Semua instrumen dicatat pada nilai wajar (fair value) sesuai PSAK No. 18 tentang Akuntansi dan Pelaporan Program Manfaat Purnakarya. Perubahan nilai wajar diakui dalam laporan perubahan aset neto.

Muhammad arifin ilham
2413031003

1. Analisis Instrumen Investasi
Saham Dividen menawarkan potensi return tertinggi (±11% per tahun) serta likuiditas tinggi karena diperdagangkan di pasar modal. Namun, instrumen ini memiliki risiko volatilitas yang signifikan akibat sensitivitas terhadap kondisi makroekonomi dan fluktuasi pasar saham. Oleh karena itu, saham dividen kurang ideal dijadikan komponen utama dana pensiun yang berorientasi pada stabilitas, tetapi tetap relevan sebagai sumber pertumbuhan jangka panjang.

Obligasi Pemerintah memberikan return moderat (±6,5%) dengan tingkat risiko sangat rendah karena dijamin oleh negara. Instrumen ini cocok sebagai tulang punggung portofolio dana pensiun karena mampu menyediakan pendapatan tetap dan stabilitas nilai. Keterbatasan utama obligasi pemerintah adalah likuiditas yang relatif lebih rendah dibandingkan saham, terutama jika dimiliki hingga jatuh tempo.

Deposito Berjangka memiliki return paling rendah (±4,25%), namun risikonya minimal dan tingkat kepastian pengembalian sangat tinggi. Deposito cocok sebagai instrumen pelindung modal dan cadangan likuiditas, meskipun likuiditasnya terbatas akibat adanya penalti jika dilakukan pencairan sebelum jatuh tempo. Selain itu, deposito kurang efektif dalam menghadapi risiko inflasi jangka panjang.

Secara ringkas:

Saham unggul dalam potensi pertumbuhan, namun lemah dari sisi stabilitas.

Obligasi pemerintah unggul dalam keamanan dan kestabilan pendapatan, tetapi return relatif terbatas.

Deposito sangat stabil, tetapi kurang optimal untuk mempertahankan daya beli jangka panjang.

2. Penentuan Alokasi Portofolio
Dengan mempertimbangkan profil risiko konservatif–moderat dan horizon investasi jangka panjang (±20 tahun), alokasi dana pensiun sebesar Rp10 miliar dapat ditetapkan sebagai berikut:

50% Obligasi Pemerintah (Rp5 miliar)
Berfungsi sebagai inti portofolio untuk menyediakan pendapatan tetap yang stabil dan meminimalkan risiko penurunan nilai.

30% Deposito Berjangka (Rp3 miliar)
Digunakan untuk menjaga keamanan modal dan menyediakan likuiditas darurat, meskipun return relatif rendah.

20% Saham Dividen (Rp2 miliar)
Bertujuan meningkatkan return portofolio melalui dividen dan apresiasi harga saham dalam jangka panjang, dengan risiko yang tetap terkendali karena porsinya terbatas.

Kombinasi ini mencerminkan keseimbangan antara keamanan dana pensiun dan optimasi imbal hasil jangka panjang.

3. Simulasi Dampak Ekonomi
a. Skenario Krisis Ekonomi
Dalam kondisi krisis ekonomi yang ditandai oleh inflasi tinggi dan penurunan IHSG sebesar 20%, nilai portofolio akan terdampak terutama pada komponen saham. Penurunan nilai saham diperkirakan sekitar 20% dari alokasi saham, namun dampak terhadap keseluruhan portofolio relatif terbatas karena dominasi obligasi dan deposito yang lebih stabil. Obligasi pemerintah cenderung tetap memberikan pendapatan bunga, sementara deposito tidak terpengaruh langsung oleh gejolak pasar.

b. Strategi Mitigasi Risiko
Mitigasi risiko dapat dilakukan melalui:

Rebalancing portofolio, dengan mengurangi eksposur saham dan meningkatkan porsi obligasi atau deposito.

Diversifikasi saham ke sektor defensif (misalnya sektor konsumsi primer).

Lindung nilai (hedging) menggunakan instrumen derivatif untuk mengurangi risiko pasar.

Mempertahankan cadangan likuiditas, sehingga dana dapat dimanfaatkan untuk pembelian aset saat harga berada pada level rendah.

4. Aspek Akuntansi dan Pelaporan (PSAK 71)
Berdasarkan PSAK 71 – Instrumen Keuangan, ketiga instrumen tersebut diklasifikasikan sebagai aset keuangan dengan perlakuan sebagai berikut:

Saham Dividen
Diklasifikasikan sebagai aset keuangan pada Nilai Wajar melalui Laba Rugi (FVPL) atau Nilai Wajar melalui Penghasilan Komprehensif Lain (FVOCI). Instrumen ini diukur pada nilai wajar, dengan perubahan nilai diakui pada laba rugi atau ekuitas sesuai klasifikasinya.

Obligasi Pemerintah
Umumnya diukur pada amortized cost apabila dimiliki hingga jatuh tempo dan memenuhi kriteria SPPI. Alternatifnya, obligasi dapat diklasifikasikan sebagai FVPL atau FVOCI. Pendapatan bunga diakui menggunakan metode suku bunga efektif.

Deposito Berjangka
Dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi dan diklasifikasikan sebagai kas dan setara kas atau investasi jangka pendek, dengan pendapatan bunga diakui secara proporsional selama periode deposito.

Laporan keuangan dana pensiun wajib mengungkapkan kebijakan klasifikasi, metode pengukuran, serta risiko keuangan yang terkait guna memastikan transparansi dan kepatuhan terhadap standar akuntansi.

Nama: Refamei kudadiri
Npm:2413031014
1. Analisis Instrumen Investasi

Saham Dividen (sektor konsumer dan perbankan)
Dari sisi return, saham dividen memiliki potensi paling tinggi dengan rata-rata imbal hasil sekitar 11% per tahun ditambah dividen tunai 1–2 kali setahun. Namun, instrumen ini memiliki risiko paling tinggi karena sangat dipengaruhi oleh kondisi pasar saham, inflasi, suku bunga, serta situasi ekonomi nasional dan global. Harga saham bisa turun cukup tajam saat terjadi krisis.
Likuiditas saham sangat tinggi karena bisa dijual kapan saja di bursa. Untuk dana pensiun, saham cocok sebagai instrumen pertumbuhan jangka panjang, tetapi porsinya tidak boleh terlalu besar agar tidak mengganggu stabilitas dana.
Kelebihannya adalah potensi keuntungan tinggi, adanya dividen rutin, dan mudah dicairkan. Kelemahannya adalah fluktuasi harga tinggi dan risiko penurunan nilai portofolio saat kondisi pasar memburuk.

Obligasi Pemerintah (ORI dan SBN)
Obligasi pemerintah memberikan kupon tetap sekitar 6,5% per tahun. Risikonya sangat rendah karena dijamin oleh pemerintah. Namun, jika obligasi dijual sebelum jatuh tempo, harganya bisa naik atau turun tergantung kondisi suku bunga pasar.
Likuiditasnya sedang karena bisa diperdagangkan di pasar sekunder, tetapi tidak secepat saham. Untuk dana pensiun, obligasi sangat cocok sebagai tulang punggung portofolio karena memberikan pendapatan tetap yang stabil dan aman.
Kelebihannya adalah pendapatan kupon rutin, stabilitas tinggi, dan risiko gagal bayar yang sangat kecil. Kelemahannya adalah return lebih rendah dibanding saham dan sensitif terhadap kenaikan suku bunga.

Deposito Berjangka
Deposito memberikan bunga bersih sekitar 4,25% per tahun. Risikonya sangat rendah karena dijamin oleh LPS selama sesuai ketentuan. Namun, likuiditasnya rendah karena ada penalti jika dicairkan sebelum jatuh tempo.
Untuk dana pensiun, deposito cocok sebagai dana cadangan dan kebutuhan likuiditas jangka pendek, tetapi tidak cocok sebagai instrumen utama jangka panjang karena return-nya relatif rendah.
Kelebihannya adalah paling aman dan memberikan return pasti. Kelemahannya adalah imbal hasil rendah dan kurang mampu mengimbangi inflasi dalam jangka panjang.

2. Penentuan Alokasi Portofolio Dana Rp10 Miliar
Dengan profil risiko konservatif–moderat, portofolio sebaiknya menekankan stabilitas namun tetap memiliki ruang pertumbuhan.
Rekomendasi alokasi adalah:
Sekitar 50% atau Rp5 miliar ditempatkan pada obligasi pemerintah sebagai sumber pendapatan tetap dan stabil.
Sekitar 30% atau Rp3 miliar pada saham dividen untuk pertumbuhan nilai dana jangka panjang.
Sekitar 20% atau Rp2 miliar pada deposito berjangka sebagai dana likuid dan cadangan pembayaran manfaat pensiun.
Komposisi ini menjaga keseimbangan antara keamanan dana, pendapatan rutin, dan pertumbuhan jangka panjang agar nilai dana tetap terjaga selama 20 tahun ke depan.

3. Simulasi Dampak Krisis Ekonomi
Misalnya terjadi inflasi tinggi dan IHSG turun 20%.
Dampak terhadap portofolio
Nilai saham dividen kemungkinan turun mengikuti penurunan IHSG, sehingga nilai bagian saham dalam portofolio bisa turun sekitar 20%. Namun dividen biasanya masih tetap dibagikan meskipun nilainya bisa sedikit turun.
Obligasi pemerintah relatif lebih stabil. Jika inflasi tinggi biasanya diikuti kenaikan suku bunga, maka harga obligasi di pasar bisa turun. Namun jika obligasi dipegang sampai jatuh tempo, DPDN tetap menerima kupon 6,5% per tahun secara penuh.
Deposito relatif aman karena bunganya tetap, meskipun secara riil nilainya tergerus inflasi.
Secara keseluruhan, portofolio masih relatif aman karena hanya 30% yang terpapar langsung pada penurunan pasar saham.
Langkah mitigasi risiko
. Manajer investasi dapat melakukan beberapa langkah berikut:
. Melakukan diversifikasi saham pada beberapa sektor defensif seperti konsumsi dan perbankan besar.
. Menahan obligasi sampai jatuh tempo agar tidak terkena risiko penurunan harga pasar.
. Melakukan rebalancing portofolio secara berkala untuk menjaga proporsi sesuai target.
. Menyimpan dana likuid di deposito untuk kebutuhan pembayaran rutin agar tidak perlu menjual saham saat pasar turun.
. Memilih saham dengan fundamental kuat dan dividen stabil.

4. Aspek Akuntansi dan Pelaporan (Pendekatan PSAK)
Dalam laporan keuangan Dana Pensiun, investasi dicatat sesuai PSAK yang relevan, khususnya PSAK 71 (Instrumen Keuangan) dan PSAK 18 (Akuntansi Dana Pensiun).
Saham
Saham diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (fair value through profit or loss). Pada saat perolehan, saham dicatat sebesar harga beli. Selanjutnya, pada setiap akhir periode pelaporan, saham dinilai kembali berdasarkan harga pasar. Selisih nilai wajar dicatat sebagai keuntungan atau kerugian investasi dalam laporan hasil usaha dana pensiun. Dividen yang diterima dicatat sebagai pendapatan investasi.
Obligasi Pemerintah
Obligasi dicatat sebagai aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi jika dimaksudkan untuk dimiliki sampai jatuh tempo. Nilai obligasi dicatat sebesar harga perolehan dan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif. Kupon dicatat sebagai pendapatan investasi periodik.Jika obligasi diperdagangkan, maka dapat diklasifikasikan sebagai aset keuangan pada nilai wajar.
Deposito Berjangka
Deposito dicatat sebagai aset keuangan pada biaya perolehan diamortisasi. Bunga deposito diakui sebagai pendapatan investasi secara akrual sesuai periode berjalan.
Pelaporan dalam Laporan Keuangan Dana Pensiun
Ketiga instrumen disajikan dalam kelompok investasi pada neraca dana pensiun. Pendapatan dari bunga, kupon, dan dividen disajikan dalam laporan hasil usaha dana pensiun sebagai pendapatan investasi. Perubahan nilai wajar saham dan obligasi (jika diperdagangkan) dicatat sebagai keuntungan atau kerugian investasi.